脱欧B计划继续闯关 非农恐难掀波澜

本周（1月28日-2月3日当周）美联储将公布1月利率决议，中国副总理刘鹤赴美举行高级别贸易磋商，英国议会就首相特雷莎·梅的脱欧B计划展开讨论和表决，经济数据方面，随着历时长达35天的美国政府部分关门结束，美国将出炉包括非农和四季度GDP在内的多个重磅数据，德国和法国等国也将公布CPI等数据。

若特雷莎·梅脱欧“B计划”得以通过，英国央行应对可能出现硬脱欧的压力也会大幅减缓，增强其最早5月加息的可能性，英镑预计将会更上一层楼。

美联储本周不太可能加息。关键看新闻发布会上，主席鲍威尔对近期经济数据的看法。鲍威尔最近暗示，他将放慢升息步伐，并强调下一步政策行动将在很大程度上取决于即将公布的经济数据。

根据CME FedWatch工具，市场并未预期美联储下周会收紧政策。市场预计今年加息一次的可能性不到25%。不过，许多经济学家预期今年下半年的某个时候会有一次加息。

分析认为，美国1月非农就业报告不会对市场产生太大影响，即使就业报告强于预期，也不足以缓解全球经济面临的日益增长的风险，2019年美联储会进行一次加息。

本周市场热点

① 周一（1月28日）德国12月实际零售销售、美国12月零售销售、美国12月耐用品订单、美国11月批发库存和美国11月耐用品订单，日本央行公布12月19-20日货币政策会议纪要。

② 周二（1月29日）美国12月批发库存、美国1月谘商会消费者信心指数和美国11月批发库存，英国议会将就首相特雷莎·梅的脱欧“B计划”进行辩论和表决。

③ 周三（1月30日）澳大利亚第四季度CPI、法国第四季度GDP、德国2月Gfk消费者信心指数、英国12月央行抵押贷款许可、欧元区1月消费者信心指数终值、美国1月ADP就业人数和美国第四季度GDP平减指数初值，美国众议院议长佩洛西邀请美国总统特朗普当地时间1月29日晚间发表国情咨文演讲。

④ 周四（1月31日）英国1月Gfk消费者信心指数、中国1月官方制造业PMI、法国1月CPI年率、德国1月季调后失业率欧元区第四季度季调后GDP、美国12月核心PCE物价指数、加拿大11月季调后GDP，美联储公布1月利率决议。

⑤ 周五（2月1日） 中国1月财新制造业PMI，英国、法国、德国和欧元区1月Markit制造业PMI终值，美国1月季调后非农就业报告，美国1月密歇根大学消费者信心指数终值，美国1月ISM制造业PMI。

本周假期提醒

周一澳大利亚补休国庆假期，休市一天；周五中国上海黄金交易所、上期所、大商所、郑商所因春节不进行夜盘交易。

周一开盘行情

名称	最新价	涨跌	涨跌幅
美元指数	95.77	-0.08	-0.08%
欧元美元	1.1412	0.0006	0.05%
英镑美元	1.3207	0.0011	0.08%
美元日元	109.48	-0.07	-0.06%
澳元美元	0.7185	0.0006	0.08%
现货黄金	1301.03	-4.22	-0.32%
美原油连续	53.38	-0.31	-0.58%

上周回顾

【特朗普和国会达成临时协议政府暂开三周，不包括建墙预算】上周五已经持续35天的政府关门僵局突现转机。总统特朗普在白宫发表讲话，宣布政府将短期重开三周，期间国会将继续就预算进行协商。据悉，参院民主党领袖舒默与白宫直接就这个三周的临时协议进行了讨论，包括维持目前边境防线以及修缮边境墙的资金，但暂不包括特朗普想要的57亿美墨边境墙预算。

【欧洲央行：维持三大利率不变，至少到2019年夏天前不会调整利率】欧洲央行周四公布利率决议，维持主要再融资利率在0%不变，边际贷款利率在0.25%不变，存款便利利率在-0.4%不变，符合预期。欧洲央行表示，至少到2019年夏天前不会调整利率政策。

【欧洲央行下调了欧元区GDP增速预期】2019年GDP预计增长1.5%，三个月前预计增长1.8%；2020年GDP预计增长1.5%，三个月前预计增长1.6%；2019年通胀率预计为1.5%，第四季时预计为1.7%；长期经济增速预期从1.6%下调至1.5%。

【EIA原油库存大增汽油库存创纪录高位】EIA公布的数据显示，截至1月18日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加797万桶至4.45亿桶，增加1.8%，库存变化值创2018年11月16日当周以来新高。俄克拉荷马州库欣原油库存减少19万桶，精炼油库存减少61.7万桶，库存变化值连续4周录得增长后本周录得下滑；汽油库存增加405万桶，汽油库存变化值连续8周录得增长，汽油库存达到2.596亿桶，创纪录高位。

【上周API原油库存意外录得大幅增加】美国1月18日当周API原油库存增加655.1万桶至4.436亿桶，前值减少56万桶；库欣地区原油库存增加35.9万桶，前值减少79.6万桶；汽油库存增加363.5万桶，前值增加599.1万桶；精炼油库存增加257.3万桶，前值增加321.4万桶。上周美国原油进口增加68.9万桶/日，至800万桶/日。

【日本央行行长黑田东彦：不会在通胀到达2%之前加息】日本央行实施非常规政策的空间没有变小，不会在通胀到达2%之前加息，不认为在此时不加息会造成麻烦，关键的是要先达到通胀目标再进行政策正常化。油价下跌是我们下调物价前景的关键原因，但下跌是暂时的。物价回升趋势稳定，预计CPI将朝向目标水平回升。

【IMF：预计全球增长风险偏下行】预计2019年全球经济增速为3.5%，为三年来最低水平；预计2019年美国经济增速为2.5%；下调2019年欧元区经济增速预期至1.6%，此前预期为1.9%；下调德国经济增速预期至1.3%，此前预期为1.9%。

全球主要市场行情一览

名称	最新价	涨跌	涨跌幅
上证指数	2601.72	10.03	0.39%
深证成指	7595.45	21.93	0.29%
日经225	20773.56	198.93	0.97%
纳斯达克指数	7164.86	91.40	1.29%
道琼工业	24737.20	183.96	0.75%
英FTSE	6809.22	-9.73	-0.14%
德DAX	11281.79	151.61	1.36%
法CAC40	4925.82	53.86	1.11%

美国股市上周五收高，市场普涨，有关华盛顿将暂时结束美国历史上最长时间的政府关门的消息，令投资者感到鼓舞。标普500指数11大板块涨跌各异 ，9大板块收涨，2大板块收跌；其中，材料板块领涨，其次是信息技术板块；公用事业板块领跌，其次是日常消费品板块。越来越多的迹象表明美联储将在2019年采取比人们预料的更温和的加息立场，这也进一步强化了投资者信心。据《华尔街日报》报道，美联储官员“即将决定维持比两年前预计的规模更大的国库券证券投资组合。”

商品

名称	最新价	涨跌	涨跌幅
现货黄金	1305.25	24.03	1.88%
现货钯金	1364.03	39.85	3.01%
现货白银	15.768	0.448	2.92%
现货铂金	818.18	14.95	1.86%
香港黄金	12011.00	156.00	1.32%
美原油连续	53.55	0.42	0.79%

金价上周五大涨，现货黄金升上1300美元关口，创去年6月14日以来新高至1305.44美元/盎司，因美元在美联储下周会议前下跌；外界普遍预期美联储将维持利率不变。Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示，支撑金价的主要原因是美元大幅下跌，因市场预期美联储下周将再次暗示，暂停升息周期。美元下跌，使黄金对持有其他货币的投资者来说更便宜。

金价上涨往往因利率偏低的预期而上涨，因利率偏低会降低持有无孳息黄金的机会成本；美元从昨日触及三周高位回落，投资者关注下周召开的美联储会议。RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，市场还有一些传言称，美联储暂停撤走量化宽松政策的计划，这意味着他们将变得鸽派；这就意味着美联储可能在2019年结束加息周期，这对金价提供支撑。德国商业银行分析师Daniel Briesemann称，经济和政治方面的风险，对金价后市会提供良好的支撑。

油价小幅走高，因委内瑞拉政局动荡可能导致原油供应收紧，但对美国燃料库存飙升和全球经济困境的担忧打压人气。本周承认反对派领导人瓜伊多为委内瑞拉临时总统后，美国周四暗示可能对委内瑞拉石油出口实施制裁，这导致委内瑞拉总统马杜罗与美国断绝关系。但仍未得到解决的美中贸易争端和全球经济增长普遍放缓抑制了油价涨幅。

加拿大皇家银行欧洲分行预计，美国的制裁可能使预计会出现的委内瑞拉产量减少增加近一倍，今年委内瑞拉的石油产量将再减少30-50万桶/日，但这种惩罚性措施可能会使减产扩大数十万桶。不过，一些分析人士表示，立即实施制裁的可能性不大。

全球石油市场供应仍然充足，部分因美国石油产量飙升。英国巴克莱银行在一份报告中称，美国创纪录的石油产量可能弥补因美国可能实施制裁而导致来自委内瑞拉的石油供应短期中断所造成的缺口，该行将2019年布兰特原油均价预期从此前的每桶72美元下调至70美元。贝克休斯报告，本周美国活跃钻机增加10座，至862座，为年内首次增加。

外汇

上周五美元跌至逾一周低点，因交易商的注意力转向下周的美联储政策会议，预计美联储将维持利率不变，据《华尔街日报》周五报道，美联储有可能提前结束缩表；另一方面，欧元周五大幅反弹，欧洲央行行长德拉基鸽派讲话未能改变对欧元区经济已然悲观的评估，令欧元企稳。

在美国总统特朗普宣布与国会议员达成初步协议，向政府拨款三周以结束部分关门的局面后，美元维持跌势。Tempus Inc资深外汇交易商Juan Perez表示，美元的反应不是特别强烈，因为不确定性依然存在，政府也只是暂时重新开放。他实际上还坚持认为应该制定一个永久性的解决方案。

特朗普的声明一度令美元缩减跌幅，但交易员表示，美元反应不像预期的那么强烈。该协议要求提供为期三周的临时资金，一名民主党高级助理表示，总统要求修建边境墙的资金不包括在内。特朗普此前坚持要求任何向政府拨款的协议都须包括57亿美元，以帮助支付修建美墨边境隔离墙的资金。凯投宏观驻多伦多首席美国经济学家Paul Ashworth表示，特朗普大概是因为政府关门对他自己的支持率造成了损害，尤其是现在政府关门正开始产生更广泛的影响。

英镑兑美元一度升上1.32关口，创去年10月16日以来新高至1.3217，此前英国太阳报报导称，北爱尔兰民主联盟党（DUP）已私下决定对英国首相特雷莎梅下周的脱欧协议提供有条件的支持。商品货币全线大涨，澳元、纽元兑美元涨逾1%，美元兑加元跌近1%，刷新1月11日以来低点至1.3219。

国际财经资讯

【委内瑞拉总统：只与美国断绝政治关系，今后继续向其卖石油】

委内瑞拉总统马杜罗表示，他只切断与美国的外交关系，而与该国的社会和经济关系“将继续发展”。据悉，美国在委内瑞拉的最后一批外交官于当地时间26日离开该国首都加拉加斯。

据塔斯社消息，马杜罗周五（25日）在社交媒体上举办新闻发布会。会上，他表示，委内瑞拉与美国的关系是多方面的。委内瑞拉政府与美国政府虽然断绝外交和政治关系，但将继续与美国人民、教育机构、社会组织和商业部门保持关系。“我们将继续向美国出售该国所需的石油，”马杜罗表示，两国的代表处将类似美国和古巴在尚未建交期间设立的利益代表处。

【特朗普捐出10万美元薪水，用于研究酗酒问题】

据外媒，白宫表示，特朗普向美国国家卫生研究院下属的国家酒精滥用与酒精中毒研究所捐赠了10万美元；报道说，尽管特朗普在2016年承诺，如果当选他将不会接受40万美元的总统年薪，但是根据法律，他必须获得报酬。特朗普已经将季度报酬捐赠给了各联邦部门和机构。包括教育、卫生和公共服务、交通和退伍军人事务等在内的部门已接受了特朗普的捐赠。

【美政府停摆代价高，评级机构：经济损失至少60亿美元】

据外媒报道，美国总统特朗普25日暂停联邦政府局部停摆35天的窘境。国际评级机构标准普尔估计，在政府“关门”的这段时间，美国经济至少损失60亿美元。

此次是美国史上联邦政府停摆最久的一次。标普全球评级25日表示，这次美国政府“关门”的代价“很可能比我们先前预期更高”。标普全球评级在声明中说，根据他们分析，“美国经济至少损失60亿美元……高于白宫要求的边境墙经费57亿美元。”

【“脱欧”大限将至，英国议会下院领袖建议延期】

据外媒报道，英国议会下议院领袖利德索姆日前表示，英国“脱欧”期限可能延后数周，以便给议会议员更多时间思考首相梅所提的“脱欧”法案。

据报道，利德索姆对英国广播公司（BBC）说：“我们能够让脱欧法案过关，尽管诸多风雨，我认为我们与欧盟友人及邻国仍关系密切，因此我确信若我们需要额外几周时间或其他些许变通，都是可行的。”报道称，利德索姆是目前英国政坛就延后“脱欧”表达建议的最高层级官员。

【欧盟要求委内瑞拉8日内举行新大选】

欧盟26日对委内瑞拉下达最后通牒，限令该国在8天内举行新选举。委内瑞拉外交部长阿雷亚萨（Jorge Arreaza）随后拒绝了这项通牒，并怒斥：“你居然对一个主权国家下达最后通牒，告诉她是否该举行选举？”

据法新社消息，委内瑞拉外长阿雷亚萨26日在联合国安全理事会特别会议上表示：“没人能给我们最后期限或告诉我们是否该举行选举。你居然对一个主权国家下这种通牒？” 阿雷亚萨强调，尽管美国带头干涉内政，马杜罗仍然是合法总统。 

【巴黎示威活动继续进行，参与人数有所减少】

巴黎示威活动当地时间26日继续进行，法国官方统计，当天参与示威的人数有所减少；据法国内政部当天的统计，约有4000人参与在巴黎的示威，法国全国有69000人参加示威活动。这两项数字显示巴黎和全法的参与人数均低于上周。

国内财经资讯

★国内宏观

【春节前公开市场已无央行流动性工具到期】

据Wind数据统计，春节前公开市场已无央行流动性工具到期。因近期央行降低了公开市场操作力度，且大量央行逆回购到期实现回笼，目前央行逆回购余额只剩5000亿元，全部将在春节后一周到期。

【最高法、全国工商联联合发文加强商会调解 多元化解民营经济领域纠纷】

最高法、全国工商联近日联合印发《关于发挥商会调解优势推进民营经济领域纠纷多元化解机制建设的意见》，促进诉调对接，优化法治营商环境。

【长三角一体化发展示范区”首次提出】

上海市市长应勇在作《政府工作报告》时指出，要全力实施长江三角洲区域一体化发展国家战略，合力推进长三角一体化发展示范区建设。积极推动并认真落实长三角一体化发展规划纲要，发挥龙头带动作用。他表示，要继续推进长三角基础设施、科技创新、产业协同、生态环境、市场体系等合作项目建设，健全区域养老服务、医疗卫生、人力资源、社会保障等公共服务合作机制。

【报告认为中国经济发展动力仍十足】

这份由北京大学国民经济研究中心编写的《中国经济增长报告2018：高质量发展下的经济增长和宏观调控》（下称“报告”）提出，中国在制度、创新和发展三个方面存在的特色为中国持续增长和实现全面现代化建设奠定了基础，为改善人民美好生活和全面赶超世界先进水平打下了坚实保障。

★国内股市

【证监会：受理首发及发行存托凭证企业291家 已过会27家未过会264家】

证监会网站披露的最新数据显示，截至1月24日，证监会受理首发及发行存托凭证企业291家，其中已过会27家，未过会264家。未过会企业中正常待审企业251家，中止审查企业13家。

★国内楼市

【2019年上海继续稳地价、稳房价 新建和转化租赁房源10万套】

上海市第十五届人民代表大会第二次会议1月27日正式开幕，上海市市长应勇作政府工作报告。应勇表示，2019年，上海将着力改善市民居住条件。完善房地产市场调控的常态长效机制，继续稳地价、稳房价、稳预期。加快租赁房建设，新建和转化租赁房源10万套，新增代理经租房源9万套，进一步规范住房租赁市场发展。新增供应各类保障房6万套。

坚持留改拆并举，加大旧区改造力度，深化城市有机更新，加强历史风貌保护，完成50万平方米中心城区二级旧里以下房屋改造，实施300万平方米旧住房综合改造，修缮保护100万平方米里弄房屋。

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