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专家给出美联储加息后抛售美元八大理由

来源: FX168  2015-12-15 10:49

FX168讯受油价反弹提振,美元指数周一小幅上扬,但投资者对美联储会议后将发表的声明措辞感到焦虑不安,限制了美元涨幅。尽管市场普遍预期美联储本周会加息,但有诸多机构警告称,美元在加息后可能会遭遇抛售。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在周三公布政策决定。接受外媒调查的经济学家中,几乎所有人都预期美联储(FED)本周会加息25个基点,从而结束持续七年的近零利率时代。

美国原油在周一纽约时段午盘交易中反弹,令市场风险意愿有所改善,引发对瑞郎等传统避险货币的一些卖盘,且扶助美元/日元缩减跌幅。分析师此前担心,油价持续下滑可能令通胀更加难以回升至目标水准,将可能促使美联储更加谨慎行事。

Western Union说道:“油价肯定是推高美元的原因,美国原油上涨近2%,但我认为,在美联储会议前,汇市投资者也感到焦虑不安。感觉是美联储加息大局已定,但似乎美联储将怎样描述未来的货币政策存在很大不确定性。这限制了美元的涨幅和跌幅。”

主要归咎于获利了结,美元指数在本月迄今下挫2.6%;投资者已完全消化美国将进行逾九年来首次加息。周一纽约尾盘,美元指数升0.1%,报97.69,美元/日元持平在121.02。

眼下有越来越多的机构警告称,美元在本周加息后可能会遭受一波抛售浪潮。

(图片来源:BK Asset Management、FX168财经网) (图片来源:BK Asset Management、FX168财经网)

3.加息将会伴随着鸽派的美联储声明

美元倾向于在首次加息后表现糟糕的主要原因之一在于,决议后通常伴随着鸽派的会后声明。鉴于此次决议的历史重要性,以及当前经济环境,美联储将竭尽全力确保市场意识到,他们将在未来一年采取渐进式的货币政策正常化。

通胀依然处于异常低的水准,全球需求疲弱而美国经济复苏缓慢。这并非是美联储可以快速加息的时机,该联储不能承受利率急剧上扬带来的冲击。他们早已开始降低首次加息的重要性,并强调更加关注整体政策路径。近期包括零售销售在内的美国经济数据表现喜忧参半,巩固了美联储需要缓慢采取行动的观点。

4.均值回归(Mean Reversion)

汇价在强劲波动(无论是涨还是跌)之后出现均值回归相当常见。美元在2015年表现十分强劲,随着引发这种表现的最关键事件(美联储决议)过去之后,可以预计美元会出现修正。

注:均值回归是金融学的一个重要概念。是指股票(或者其它资产)价格无论高于或低于价值中枢(或均值)都会以很高的概率向价值中枢回归的趋势。用更加直白的话来说:涨得太多,就会向平均值移动下跌;跌得太多,就会向平均值移动上升。

5.年末资金流动

随着年底临近,更多投资者会选择锁定获利,持币观望并重新评估他们在今年汇市波动之后的头寸状况,美元在2015年收获的强劲涨幅将迫使投资者和基金重新平衡投资组合,而这一进程将包括抛售美元。

BabyPips.com外汇分析团队同样不看好美元在FOMC决议的表现,该机构提到美元会下跌的三大理由。

1.美元指数处于严重超买状态

通过观察美元指数的长期走势图投资者可以发现,因事实上汇价自2014年初便开始反应加息预期,美元处于“不可思议”的超买状态。在当时,美联储通过削减资产购买规模来逐步解除货币刺激项目,并最终走向加息这条道路。

(图片来源:BK Asset Management、FX168财经网)

(图片来源:BabyPips.com、FX168财经网)

2.“买传闻、卖事实”

“买传闻、卖事实”是一种常见的交易现象,这在近期一些央行决议后表现相当明显。例如:欧洲央行在12月会议上延长QE项目半年时间并进一步降低存款利率,但随后却伴随着欧元的强劲反弹。数日之后,新西兰联储(RBNZ)的降息举措同样引发纽元数百点的涨幅。

3.耶伦将强调缓慢紧缩步伐

另一可能引发行情反 转的就是央行未来货币政策计划,但投资者对于下一次加息预期过于乐观。就以新西兰联储最新的声明而言,尽管降息25个基点,但该联储主席惠勒 (Graeme Wheeler)同样暗示不会很快再度降息。至于FOMC决议,加息行动后可能会伴随美联储主席耶伦(Janet Yellen)非常谨慎的措辞,重新加息周期将相当缓慢和渐进。 (图片来源:Forex Street.com)

(图片来源:Forex Street.com)

不过,难道美元在本周加息后就真的没有机会出现反弹?答案是否定的。

Kathy Lien指出,假如美联储意外地向市场传递这样一种信息,他们可能在明年第一季度再度加息,美元可能会受益于重新加息的预期而出现上涨。市场目前预期明年将加息2至3次,因此这种可能性并非不能想象。

她并说道,此外,仅仅因为美元可能在FOMC会议后下滑并不意味其在2016年不会反弹。在12月决议之后,欧银宽松预期和美联储加息预期均成为现实,但假如欧元区经济增速放缓,欧元涨势过快或者美国经济增长动能攀升,迫使欧洲央行和美联储再度采取行动,则货币政策分歧可能重燃美元升势。

[责任编辑:邹文娟]

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