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观点汇总:澳洲联储如何决策?澳元怎样交易?

来源: FX168  2015-02-03 10:30

澳洲联储(RBA)即将成为下一个放宽货币政策的主要央行?这一呼声在全球市场上正越发响亮,澳元/美元也势必成为日内必看币种。

澳洲联储将于北京时间11:30公布货币政策例会决议。部分市场人士预计,澳洲联储将于日内作出降息决定。周一的媒体记者爆料称联储将“注定降息”也将相关预期推向高点。

以下是各大国际投行对于会议结果预期以及澳元走势的前瞻汇总:

高盛

高盛集团(Goldman Sachs)周一表示,本周二澳洲联储打压澳元走低或面临更高的门槛,我们预计澳洲联储可能转为宽松基调,而且在降息25个基点之前,3月和8月的会议上也将维持这一基调。

高盛认为,本周投资者已经为2月会议提前计入降息16个基点,目前投资者关注的是澳洲联储是否会给出“意外的惊喜”。

那么如果降息澳元贬值多少幅度才算是惊喜?如果本周降息,澳元的短期反应又是什么?

要回答这个问题,上周加拿大央行举动提供了样本。上周加拿大央行意外降息25个基点,引发加元一天内下滑2.4%,在随后的一周下滑0.3%,这也是对加元远期汇率的提前定价。根据这个模式,我们预计澳元/美元将下滑至0.75左右。

德意志银行

德意志银行(Deutsche Bank)周一在日内报告中表示将对澳元采取逆向操作。

德意志银行在报告中指出,“汇率市场预期澳洲联储(RBA)将有60%的降息可能。外汇市场已经开始押注澳洲联储降息预期,并在做空澳元。”

德意志银行还表示,“与市场普遍预期不同,本行经济分析师认为澳洲联储在现阶段或继续持谨慎观望态度,不太可能在本次利率决议上降息。考虑到目前汇价水平,我们预期澳洲联储很有可能在利率决议后的政策声明上释放出更多的鸽派言论。这恐令市场感到失望。”

鉴于上述观点,德意志银行在日内报告指出,“因对澳元/美元持逆向操作,我们选择做多澳元/纽元。因上周市场普遍预期新西兰联储(RBNZ)或 表现出较为鹰派立场,但最终新西兰联储意外释放出鸽派言论,并表示纽元汇率过高。这一举动上市场措手不及,纽元重创。因此,做空澳元/纽元较为保险。”

花旗

花旗集团在1月30日研究报告中曾表示,预计澳洲联储可能转为宽松政策立场,其政策具备稳定性和可预测性,再加上对汇率的口头干预已很好地提振了经济,并认为2.5%的利率水平已经对经济构成刺激。

IG

投资机构IG首席市场策略师Chris Weston在上周发布的一份报告中写道:“通过市场定价来判断,人们似乎真的相信澳洲联储周二会加入欧洲、丹麦、瑞士以及加拿大等国央行的行列。”掉其市场目前对于联储本周降息的认同度为65%。

IG的Chris Weston解释称,“我们多半会看到本周利率仍维持不变,但澳洲联储会改变声明措辞的最后一段,将"维持利率在当前水平是审慎做法"的措辞用更为鸽派的言论替代。”他认为,这样的改变意味着下次会议将降息。

荷兰国际集团

荷兰国际集团(ING)的分析师团队指出,“我们也认为货币政策立场存在放宽的风险,能源价格下跌拖拽通胀下行,全球都存在这样的问题,预计澳洲也不能幸免。”

摩根大通

摩根大通首席经济学家Stephen Walters认为澳洲联储可能将在5月或6月降息(有2月3日减息的意外风险)。5月前澳储行减息的理由并不充分,该央行希望等待油价下跌的影响,以及消费者如何回应。与其预期下周意外减息,澳储行官员发出鸽派信号打压澳元的可能性更大。

之后,澳储行将利用下周的政策声明和随后公布的低通胀预期来展现该央行对宽松政策持开放立场,必要时将进一步宽松。

[责任编辑:邹文娟]

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